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可转债被爆炒,惊动了监管!接下来还能买吗?
作者 : 菜基 2020-03-27 10:16 0 0

核心提示:任何投资品种的安全性,都要建立在理性投资的基础上。

今天跟大家聊聊可转债,重点说三件事:

先聊聊上周五监管对可转债出手的事;

再来分析下明天可申购的新债龙净转债;

最后和大家分享下我最近在可转债方面的操作情况。

01

上周五,上交所和深交所纷纷对可转债这个品种出手了。

上交所表示“将可转债交易情况纳入重点监控,对影响市场政策秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管”。

深交所则表示“对近期涨跌幅和换手率异常的‘新天转债’‘横河转债’‘模塑转债’持续进行重点监控,并及时采取监管措施”。

船长不由得感慨一句:监管可算是出手了!

为什么这么说呢?因为最近我们常常能看见:

有资金利用可转债“T+0”、“无涨跌幅限制”这些交易优势,对某些可转债进行炒作,导致很多标的出现了“跌幅夸张、换手率奇高”的现象。

比如上周,凯发转债、横河转债、新天转债的周涨幅分别达到了62.88%、62.61%、53.29%。

如果看单日涨幅就更加夸张,比如被点名的新天转债,在3月16日大涨了95.51%。

而像新天转债、通光转债、晶瑞转债、模塑转债、新莱转债、尚荣转债、再升转债等等,都曾达到过1000%以上的日换手率,有的甚至达到了5000%+。

这是什么概念?

换手率反映的是转手的频率,等于成交量/发行总股数(手)。

比如2000%的日换手率就代表这个标的一天的交易量是它发行总股数的20倍!这个标的所有的存量平均一天被转手了10次!

这……太可怕、太危险了!简直就是疯狂至极的赌徒游戏。

其实像这种高价格、溢价率也高的“双高”标的,船长之前已经给大家提示过风险了。

今天再加两点:

第一,换手率这个指标大家也要留意,注意规避换手率比较异常的可转债。

第二,这些被炒作的可转债大都是评级较低、规模较小的标的,有这个特点的也要多留神。

但反过来可能有人会问:不是说可转债是个挺安全的品种吗?怎么现在这么危险了?

船长在这给大家强调一点:任何投资品种的安全性,都得建立在理性投资的基础上。

就像我们说疫情期间出门戴口罩比不戴口罩安全,但如果你非要戴一个被污染过的口罩,然后反过来问我“这样有比较安全吗”,那我也无话可说了。

所以如果不碰这些“博傻游戏”,理性地投资可转债的话,它还是一个比较安全的品种。

当然,监管出手以后,这类“博傻游戏”也会渐渐减少甚至消失了。

而且监管的这次出手针对的仅仅是异常波动的可转债,对于可转债整体的大行情并没有影响,这点大家可以放一百个心。

02

所以说,该打的新债还是要打的,别放弃赚多赚几斤猪肉钱的机会。

针对明天的龙净转债,船长的评级是建议申购,下面详细来分析下:

1)基本信息:

2)公司资质:

①基本介绍

公司龙净环保成立于1998年,于2000年上市,市值约107亿元。

公司专注于大气污染控制领域环保产品的研发设计、制造安装、调试运营,形成了除尘、脱硫、脱硝、电控装置和物料输送五大系列产品, 广泛应用于电力、冶金、建材等领域。

公司在行业内的综合竞争力较强,目前覆盖华东、华北、西北等区域形成全面的经营网络,市场占有率领先;并先后引进了多个国家的先进烟气治理技术进行再创新,技术水平也领先。

由于目前电力行业的大气污染治理市场空间有限,非电力行业大气污染治理仍有较大空间,公司目前也在通过收购等方式积极开拓非电器污染处理的相关业务,持续进行全产业链布局。

例如去年通过收购德长环保开始进军垃圾焚烧相关业务,还有积极发展水处理环保设备业务等。

从行业来看,我国大气污染治理行业起步较晚、行业壁垒较高,龙头行业的市场地位有望进一步提升,而且行业本身受政策红利影响也仍在稳步上升。

②业绩表现

近几年,公司的营收和净利润均有一定程度的增长,虽然增幅不高,但整体较为稳健。

据预告,2019年度公司营业收入同比增长17.87%,归属于母公司的净利润同比上升9.5%。

③正股方面

受大盘整体行情影响,正股近期走势较差,目前股价已处于历史低位。

正股目前的估值处于自身历史低位,和行业平均估值以及其他同类可比公司相比也较低。

3)参考标的:

综合了当前转股价值、评级、规模、期限、利率、正股估值等等条件,船长给大家选出的参考标的是鹰19转债、利德转债。

这两个标的目前的溢价率分别是21.53%、29.9%,截至3月23日的收盘价分别是112.32元、119.2元,自上市日至3月23日的均价分别是120.89元、121.008元,最高价分别是125元、145.99元。

4)综合建议:

综合来看,龙净转债规模较大,评级较好,债底保护性尚可,受大盘影响当期转股价值偏低,转股价向下修正条款较为宽松。

公司资质尚可,业绩较为稳健,且仍有一定的成长性,目前股价处于低位且估值较低。

因此建议申购,预计上市首日价格在116元附近,可以长期投资。

03

当然了,打新并不是时时能打中的,有精力有资金的朋友可以适当地关注下二级市场的机会。

船长之前给大家讲过二级市场选择可转债需要考虑的一些因素,也给大家分享了几个值得关注的标的:烽火转债、希望转债、康弘转债。

现在来看,这三个标的仍有配置价值,但在市场仍在跌跌不休的情况下,目前并不急于进场。

实际上,我在付费社群中分享的标的更多也更及时,感兴趣的可以添加船长助手的微信,支付9.9元/月即可获得更加全面、及时的可转债投资指引。

今天在这也给大家分享一下我近期的操作:

新债方面,年后中签的有:华安转债3手、桐20转债1手、盛屯转债1手、翔港转债1手。

目前桐20转债已上市,我打算继续持有。未上市的新债中,华安转债会长期持有,盛屯转债、翔港转债上市后会看情况出了。

二级市场上,我前几日以136.06元的价格轻仓买入了烽火转债,上周五正股涨停,盘中转债最高涨了11.53%。不过截至昨日收盘,浮盈大大缩水。

但这个标的我看中的是长期的价值,而不是为了短线炒作,后续我仍会留意它的加仓机会,也会看情况做做T。

接下来,我也会继续关注可转债市场的其他投资机会,并和大家进行操作分享。

关于可转债你有什么疑问或想法,也都欢迎留言和我交流~

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